Fed ve G-7 Merkez Bankaları Faizleri Sabit Tutmaya Hazırlanıyor: Gözler Enerji Şokunda

ABD Merkez Bankası (Fed) başta olmak üzere G-7 ülkelerinin merkez bankaları, İran savaşı kaynaklı enerji şokunun enflasyon üzerindeki etkilerini izlemek için bu hafta faizleri sabit tutmaya hazırlanıyor. Küresel ekonomi güçlü görünse de artan petrol fiyatları ve Hürmüz Boğazı’ndaki aksaklıklar, para politikalarında temkinli duruşun süreceğine işaret ediyor.

Küresel Merkez Bankaları “Bekle-Gör” Modunda

Bu hafta Washington, Ottawa, Londra, Frankfurt ve Tokyo’da yapılacak toplantılarda:

• Federal Reserve
• European Central Bank
• Bank of England
• Bank of Japan
• Bank of Canada

faiz oranlarını sabit bırakmaları bekleniyor.

Kararın arkasındaki temel neden ise İran savaşı sonrası yükselen enerji fiyatlarının enflasyonu yeniden tetikleme riski.

Bu yaklaşım, 2022 enerji krizinin başındaki “geçici enflasyon” algısından farklı olarak, bu kez daha temkinli ve “şahin” bir duruşa işaret ediyor.

İran Savaşı ve Hürmüz Etkisi Belirleyici

Küresel para politikası açısından en kritik değişkenlerden biri:

• Hürmüz Boğazı’ndaki enerji akışı
• ABD-İran geriliminin süresi
• Petrol fiyatlarının seyri

ABD Başkanı Donald Trump’ın diplomatik temasları askıya alması ve İran’ın doğrudan müzakerelere kapıyı kapatması, belirsizliği artırıyor.

Bu durum, merkez bankalarının faiz indirimi yerine bekleme eğilimini güçlendiriyor.

Fed’de Gözler Powell Sonrası Dönemde

Bu toplantı, Jerome Powell için son toplantılardan biri olabilir.

ABD Adalet Bakanlığı’nın Powell hakkındaki soruşturmayı sonlandırması, Trump’ın adayı Kevin Warsh’ın önünü açabilir.

Bu gelişme, Fed’in gelecekteki politika yönü açısından kritik görülüyor.

ABD Ekonomisi Dayanıklı Ama Enflasyon Baskısı Artıyor

ABD’de:

• 1. çeyrek büyüme: %2,2 (beklenti)
• Tüketim: sınırlı yavaşlama
• Enflasyon (PCE): 2023’ten beri en hızlı artış

Enerji fiyatlarındaki yükseliş, özellikle üretim maliyetlerini yukarı çekiyor.

Fed’in bu ortamda faiz indirimi yerine beklemesi bekleniyor.

/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i

Avrupa’da Enflasyon Yeniden Yükseliyor

Euro Bölgesi’nde:

• Enflasyonun %3’e çıkması bekleniyor
• Büyüme %0,2 seviyesinde kalabilir

Almanya başta olmak üzere Avrupa ekonomileri, enerji fiyat şokundan doğrudan etkileniyor.

ECB’nin kısa vadede faiz artırımı yerine Haziran toplantısını beklemesi olası.

Asya’da Enerji Bağımlılığı Risk Yaratıyor

Özellikle Japonya gibi enerji ithalatçısı ülkeler için:

• Yükselen petrol fiyatları büyüme riskini artırıyor
• Faiz artırımı beklentileri öteleniyor

Çin’de açıklanacak PMI verileri ise küresel talep görünümü açısından kritik olacak.

Küresel Büyüme ve Enflasyon İkilemi

Merkez bankalarının karşı karşıya olduğu temel sorun:

• Enflasyon yükseliyor
• Büyüme zayıflıyor

Bu durum klasik bir stagflasyon riski yaratıyor.

Merkez bankaları:

• Faiz indirirse enflasyon artabilir
• Faiz artırırsa büyüme baskılanabilir

Bu nedenle “bekle-gör” stratejisi öne çıkıyor.

Latin Amerika ve Gelişen Piyasalar

Enerji ithalatçısı ülkelerde risk daha yüksek:

• Şili ve Brezilya’da enflasyon baskısı artıyor
• Meksika’da büyüme zayıflıyor

Bu ülkelerde para politikası daha kırılgan hale geliyor.

Sonuç: Küresel Para Politikası “Alarmda”

G-7 merkez bankalarının bu hafta vereceği mesaj net:

• Enflasyon riski yeniden yükseliyor
• Enerji şoku kalıcı olabilir
• Faiz indirimi beklentileri erteleniyor

Küresel ekonomi henüz sert bir yavaşlama yaşamasa da, merkez bankaları bu kez daha temkinli.

Özellikle Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmeler, önümüzdeki dönemde para politikalarının yönünü belirleyecek en kritik faktör olmaya devam edecek.

Kaynak:  Yahoo! Finance