İki Uzmandan Borsa Yorumu: İyimserlik Sürüyor, Ancak Temkinli Olmak Şart

Borsa İstanbul ve küresel piyasalar, Orta Doğu’daki jeopolitik risklere rağmen güçlü bir toparlanma sergileyerek yeni zirveleri test etti. Uzmanlara göre piyasalarda iyimserlik korunuyor, ancak artan oynaklık ve kâr satışları ihtimali göz ardı edilmemeli.

Zeynel Balcı: “Piyasalar Her Şeye Rağmen Güçlü”

Borsa İstanbul’da son haftalarda gözlenen yükseliş, risk iştahındaki artışla birlikte geniş tabana yayıldı. Özellikle bankacılık ve havacılık hisseleri öncülüğünde gerçekleşen ralli, savaş ortamına rağmen dikkat çekici bir toparlanmaya işaret ediyor.

28 Şubat’tan bu yana piyasalar üzerindeki baskının hafiflemesiyle birlikte, yatırımcılar savaş sürecini adeta bir “alım fırsatı” olarak değerlendirdi. Kısa sürede toparlanan piyasalarda, dip seviyelerin oluşumuna dair önemli bir referans noktası da ortaya çıkmış oldu.

Hürmüz Boğazı’nın açılması ve ABD ile İran arasında ateşkesin uzaması gibi gelişmeler, piyasadaki olumlu havayı desteklemeye devam ediyor. Ancak jeopolitik risklerin yeniden tırmanması halinde oynaklığın tekrar artabileceği vurgulanıyor.

Hisse Bazlı Hareketlilik Artıyor

Son dönemde piyasalarda dikkat çeken bir diğer gelişme ise sektörler arası rotasyon oldu.

Savaş sürecinde öne çıkan savunma ve enerji hisseleri (Aselsan, Tüpraş, Petkim gibi) yerini daha çok havacılık ve bankacılık hisselerine bıraktı. Türk Hava Yolları ve Pegasus gibi şirketler ön plana çıkarken, bankacılık hisseleri de yabancı yatırımcı ilgisiyle güçlü performans sergiledi.

Önümüzdeki dönemde:

• Hisse bazlı hareketliliğin artması
• Kâr satışlarının görülmesi
• 2026 ilk çeyrek bilançolarının beklentileri şekillendirmesi

bekleniyor.

Teknik Görünüm: Zirve Aşıldı

BIST 100 endeksi 14.532 seviyesini aşarak yeni bir zirveye ulaştı.

Önemli seviyeler:

• Destekler: 14.532 (yeni destek), 14.100 – 14.000, 13.750
• Dirençler: 15.000 ve 15.500

Özellikle 15.500 seviyesi, trend direnci olarak kritik önem taşıyor. Kâr satışlarına rağmen yükseliş trendinin kısa vadede korunabileceği ifade ediliyor.

Tuncay Turşucu: “İyimserlik Var Ama Temeller Zayıf”

Tuncay Turşucu’ya göre, piyasalardaki iyimserlik makroekonomik verilerle tam olarak örtüşmüyor.

Ekonomide:

• Faizler yüksek
• Sanayi üretimi zayıf
• PMI verileri düşük
• Cari açık genişliyor

Buna rağmen borsanın rekor seviyelere ulaşması, piyasanın geleceğe yönelik beklentileri fiyatladığını gösteriyor.

Turşucu, yatırımcıları “piyasa ile inatlaşmama” konusunda uyararak, piyasa psikolojisinin çoğu zaman temel verilerin önüne geçebileceğini vurguluyor.

Temkinli İyimserlik Devam Edecek

İran’ın Hürmüz Boğazı’nı yeniden kapatma yönündeki açıklamaları, piyasaların yeni haftaya daha temkinli başlamasına neden oldu.

Bu çerçevede:

• Kısa vadede kâr satışları görülebilir
• Ancak satışların sert ve kalıcı olması beklenmiyor
• Piyasalar savaşın başından beri “barış senaryosunu” fiyatlamaya devam ediyor

Kritik Eşik: 12.600 Seviyesi

Turşucu’ya göre, BIST 100 endeksinde dolar bazında 283 dolar (yaklaşık 12.600 puan) seviyesi önemli bir dip olarak öne çıktı.

Bu seviyenin:

• Savaş gibi yüksek risk ortamında dahi korunması
• Piyasanın güçlü bir taban oluşturduğunu göstermesi

açısından kritik olduğu belirtiliyor.

Önümüzdeki Haftanın Gündemi

Piyasaların yönü açısından üç ana başlık belirleyici olacak:

• Orta Doğu’daki gelişmeler ve savaş riski
• TCMB’nin faiz kararı
• Açıklanacak finansal bilançolar

Genel Değerlendirme

Her iki uzmana göre de piyasalar iyimserliğini koruyor. Ancak bu iyimserlik:

• Jeopolitik gelişmelere duyarlı
• Kâr satışlarına açık
• Makro verilerle tam uyumlu değil

Dolayısıyla yatırımcıların temkinli hareket etmesi ve piyasa dinamiklerini yakından takip etmesi gerekiyor.