Dip Avcıları Geri Geldi, Küresel Piyasalar Paniği Atlattı

Piyasa Özeti: “Dip Avcıları” Sahneye Çıktı, Yapay Zeka Kaygıları Dengelendi

Küresel piyasalar, trilyon dolarlık teknoloji satışlarının ardından Cuma günü güçlü bir toparlanma sergiledi. Yatırımcı algısı “teknoloji paniğinden”, “rotasyonel boğa piyasasına” evrilirken; devasa yapay zeka (AI) harcamalarına dair endişeler, güçlü ABD tüketici verileri ve Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimin yumuşama sinyalleriyle dengelendi.

1. Wall Street’te Sert Dönüş

S&P 500 endeksi yaklaşık %1,4 yükselerek Kasım ayından bu yana en büyük günlük kazancına imza attı. Nasdaq 100 haftalık bazda zorlanmaya devam etse de, genel piyasada iyimserlik hakimdi:

• Sektörel Performans: Çip üreticileri endeksi, Nvidia öncülüğünde %4,5 yükseldi. Satış baskısı altında kalan yazılım firmaları ise %2’lik bir sıçrama yaptı.

• Eşit Ağırlıklı Endeks Rekoru: Belki de günün en önemli teknik sinyali, S&P 500 Eşit Ağırlıklı Endeksi’nin tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasıydı. Bu durum, “Muhteşem Yedili” gibi devlerin ötesinde, piyasanın geneline yayılan sağlıklı bir yükseliş olduğunu kanıtlıyor.

2. 650 Milyar Dolarlık AI Çıkmazı

Piyasadaki oynaklığın ana kaynağı, “Dört Büyükler” (Alphabet, Amazon, Meta ve Microsoft) tarafından açıklanan ve 2026’da toplamda 650 milyar dolara ulaşması beklenen devasa sermaye harcamaları (Capex).

• Yatırımcı Korkusu: Amazon’un 200 milyar dolarlık AI yatırım sözü sonrası hisselerinin %8 düşmesi, bu yatırımların kâra dönüşme süresine dair kaygıları yansıtıyor.

• Stratejist Görüşü: Ünlü analist Ed Yardeni, bu durumu bir “teknoloji çöküşü” olarak değil, altyapı sağlayıcıları için dev bir gelir kapısı olarak görüyor. Sektörde kârların “hemen” gelmeyebileceği ancak altyapı patlamasının makro bir itici güç olduğu görüşü hakim.

3. Kripto ve Emtiada Geri Dönüş

Ekim ayındaki zirvesinden bu yana değerinin yarısını kaybeden Bitcoin, Cuma günü %9 yükselerek 68.000 dolar seviyesini aştı. Bu toparlanma, genel “risk iştahı” üzerinde doping etkisi yarattı.

• Kıymetli Metaller: Hafta başında teknoloji hisselerindeki teminat açıklarını kapatmak için satılan altın ve gümüş, hisse senetleriyle birlikte yeniden yükselişe geçti.

• Enerji: Petrol fiyatları, ABD ve İran arasındaki Umman görüşmelerinden gelen “olumlu” sinyallere rağmen risk iştahındaki artışla yükseldi.

4. Avrupa: Bilançolar ve Otomotiv Şoku

Avrupa borsaları (Stoxx 600 +%0,7) günü artıda kapatsa da, kurumsal bazda büyük sarsıntılar yaşandı:

• Stellantis Depremi: Otomotiv devi Stellantis, 26 milyar dolarlık yeniden yapılanma paketi sonrası %25,6 değer kaybederek Renault ve Valeo gibi rakiplerini de aşağı çekti.

• Madencilikte Dev Birleşme İptal: Rio Tinto ve Glencore, dünyanın en büyük madencilik şirketini oluşturacak birleşme görüşmelerini sonlandırdıklarını açıkladı.

5. Gelişmekte Olan Piyasalar (EM)

Asya’daki teknoloji ağırlıklı satışlar nedeniyle (Kospi ve Nikkei) haftalık bazda kayıp yaşansa da, haftanın son saatlerinde doların %0,3 değer kaybetmesiyle EM endeksleri kayıplarının çoğunu telafi etti.

Özet ve Görünüm

Şubat başındaki bu volatilite, piyasadaki “köpüğün” temizlenmesi olarak yorumlanıyor. 10 yıllık ABD hazine tahvili getirilerinin %4,22 seviyesinde dengelenmesiyle birlikte, odağın teknoloji devlerinden enerji, sanayi ve orta ölçekli hisselere kaydığı bir “rotasyonel boğa” piyasası izliyoruz. 2026, hisse seçiminin ve çeşitlendirmenin öne çıktığı bir yıl olmaya devam edecek.

Bloomberg, Yahoo, CNBC