ANALİZ: 2025’in Kaybedeni Borsa, 2026’da “Küllerinden Doğabilecek” mi?

Hürriyet yazarı Zeynep Balcı, piyasaların 2025 bilançosunu çıkarırken 2026 için Borsa İstanbul yatırımcısına umut veren bir tablo çizdi. 2025 yılında enflasyon karşısında reel olarak yatırımcısını üzen BIST 100 endeksi, 2026 yılına “ucuz ve potansiyeli yüksek” bir giriş yapıyor.

2025’in Şampiyonu Gümüş, Mağlubu Borsa

Zeynep Balcı’nın analizine göre 2025, kağıt varlıklardan kaçış ve reel varlıklara sığınma yılı oldu.

Gümüş ve Altın: Yılın açık ara kazananı gümüş olurken, onu altın takip etti. Trump’ın belirsiz politikaları dolardan kaçışı hızlandırarak değerli metalleri rekor seviyelere taşıdı.
BIST 100: Yıllık %15 getiri ile %31 beklenen enflasyonun altında kalarak yatırımcısına reel zarar ettirdi.
Mevduat ve Fonlar: Faiz ve para fonları, enflasyona karşı tam koruma sağlayan yegane limanlar oldu.

2026 Beklentisi: Borsa İçin “Sıçrama” Yılı mı?

Balcı, Borsa İstanbul’un 2026 yılına nispeten ucuz girdiğini ve ciddi bir potansiyel barındırdığını vurguluyor. İşte BIST için kritik faktörler:

Faiz İndirimleri En Büyük İtici Güç: TCMB’nin 2026’da faiz indirimlerine devam etmesi bekleniyor. Borsanın en büyük rakibi olan faiz düştükçe, likiditenin hisse senetlerine kayması kaçınılmaz görünüyor.
Yabancı İlgisi ve Not Artışı: Ocak ayında gelecek kredi notu değerlendirmeleri kritik. 192 milyar dolara ulaşan rezervler ve düşen CDS (206 puan) ile yabancı yatırımcının “sıcak para” girişi hızlanabilir.
Kâr Realizasyonu Dönüşü: Altın ve gümüşte kârını realize eden yatırımcının, “prim yapmamış” borsaya yönelmesi bekleniyor.
Reklam Alanı
Siyaset ve “Terörsüz Türkiye” Süreci: 2025’te borsayı baskılayan siyasi belirsizliklerin, anayasa değişikliği ve normalleşme adımlarıyla yerini daha stabil bir ortama bırakması umuluyor.

Teknik Görünüm: Direnç Seviyeleri Kritik

Endekste zayıf bir seyir izlendiğini belirten Balcı, şu seviyelere dikkat çekiyor:

Destekler: 11.100 – 11.000
Dirençler: 11.400 – 11.550 ve en kritik eşik olan 11.605.

Sonuç: 2026, Trump’ın sürprizleri ve küresel rekabetle dalgalı geçecek olsa da, Borsa İstanbul için “ucuzluk” avantajının fırsata dönebileceği bir yıl olmaya aday.