TCMB’den Reeskont Kredilerine Teknik Fren: İndirim Formülde Durdu

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizindeki indirimlerin ticari kredi faizlerine yeterince yansımaması üzerine reeskont kredilerinde teknik bir düzenlemeye gitti. Banka, ticari kredi faizleri ile ihracatçılara sağlanan reeskont kredileri arasındaki farkın aşırı açılmasını önlemek amacıyla, reeskont faiz hesaplamasında kullanılan çarpanı yükseltti.

Aralık 2024’te başlayan faiz indirim süreciyle politika faizi %50’den %37’ye kadar gerilerken, bankaların ticari kredi faizlerinde beklenen hızda indirime gitmemesi dikkat çekti. Bu tablo, TCMB’yi reeskont kredilerinde model değişikliğine zorladı.

Reeskont Formülü Güncellendi

Ekonomi yönetiminden edinilen bilgilere göre, TCMB Ocak ayında yapılan son 100 baz puanlık faiz indiriminin ardından TL reeskont kredilerinde kullanılan iskonto oranı formülünü revize etti. Bu kapsamda formülde yer alan 0,63 çarpanı 0,70’e yükseltildi.

Yapılan bu teknik düzenleme sayesinde, politika faizi düşmesine rağmen TL reeskont kredi faizlerinin sabit kalması sağlandı. Yetkililer, kararın arkasındaki temel gerekçenin, halihazırda %48–50 bandında seyreden ticari kredi faizleri ile reeskont kredileri arasındaki dengenin korunması olduğunu belirtiyor.

Ticari Kredi Faizlerinde Yavaş İniş

Veriler, para politikasındaki gevşemenin piyasa faizlerine sınırlı ve gecikmeli yansıdığını ortaya koyuyor. Aralık 2024’ten bu yana politika faizi toplam 13 puan düşerken, ticari kredi faizleri aynı dönemde %55 seviyelerinden ancak %48–50 bandına gerileyebildi.

Bu durum, reel sektörün finansman maliyetlerinin hedeflenen hızda düşmesini engellerken, TCMB’nin piyasa faizleri normalleşene kadar benzer “fren” mekanizmalarını devreye alabileceği değerlendiriliyor.

İhracatçı Reeskont Kredilerini Yakından İzliyor

Kasım 2025 itibarıyla günlük kullanım limiti 4,5 milyar TL’ye çıkarılan reeskont kredileri, ihracatçılar açısından en cazip finansman kaynaklarından biri olmayı sürdürüyor. Ancak sektör temsilcileri iki temel başlıkta rahatsızlık dile getiriyor.

İhracatçılar, politika faizi düşerken reeskont kredi maliyetlerinin sabit tutulmasının beklentileri zayıflattığını belirtirken, faiz bedelinin kredi kullandırımında peşin kesilmesi yerine vade sonunda tahsil edilmesini talep ediyor.