ABD–İran ateşkesi sonrası küresel piyasalarda güçlü bir rahatlama rallisi yaşandı. Dünya borsaları sert yükselirken petrol fiyatları hızla geriledi. Ancak Hürmüz Boğazı üzerindeki kontrol tartışmaları ve ateşkes ihlalleri, bu iyimserliğin ne kadar kalıcı olacağına dair soru işaretlerini canlı tutuyor.
Ateşkes Şüpheli, Ama Piyasalar Kutluyor
İran ile ABD arasında ilan edilen ateşkesin şartlarının ne kadar uygulanacağı hâlâ net değil. İran tarafı, anlaşmanın bazı maddelerinin ihlal edildiğini dile getirirken, Tahran’ın Hürmüz Boğazı’ndan geçişler üzerinde kontrol ve ücret talep etmesi küresel ticaret açısından yeni bir risk başlığı oluşturuyor.
Buna rağmen piyasalar, en kötü senaryoların devre dışı kaldığı düşüncesiyle güçlü bir ralliye sahne oldu.
RAPORU İNCELE →
Küresel hisse senetleri %3’ün üzerinde değer kazanırken, Brent petrol fiyatı %12’yi aşan bir düşüşle dikkat çekti. Özellikle gelişmekte olan ülke piyasaları, 2022’den bu yana en güçlü günlük performansını sergiledi.
“En Kötü Senaryo” Fiyatlamadan Çıktı
Piyasalardaki bu güçlü yükselişin temel nedeni, “sol kuyruk riski” olarak adlandırılan en olumsuz senaryoların devre dışı kalması olarak görülüyor.
ÖRNEK RAPORU GÖR →
Yatırımcılar, savaşın daha geniş bir bölgesel krize dönüşmeyeceği ve enerji arzının tamamen kesilmeyeceği beklentisiyle yeniden riskli varlıklara yöneldi.
ABD hisse senetleri, tahvillere kıyasla yeniden üstün performans göstermeye başladı. Bu durum, büyüme beklentilerinin tekrar güç kazandığına işaret ediyor.
Faiz İndirimi Beklentileri Geri Gelmedi
Ancak dikkat çeken bir diğer nokta, bu iyimserliğe rağmen faiz indirimi beklentilerinin aynı hızda geri dönmemesi oldu.
Swap piyasalarına göre önümüzdeki 12 ay için enflasyon beklentisi %3’ün üzerinde kalmaya devam ediyor. Bu oran, yıl başında %2,25 seviyesinin altındaydı.
Vadeli işlemler ise Fed’in bu yıl faiz indirmeyeceğini fiyatlıyor. Savaş öncesinde piyasalar iki faiz indirimi beklentisini tamamen fiyatlamıştı.
Bu durum, enerji ve emtia fiyatlarındaki belirsizliğin maliyetleri artırmaya devam edeceği ve şirket kârlılıklarını baskılayabileceği yönünde bir algıya işaret ediyor.
