Küresel piyasalarda ralli sürüyor: Dolar zayıfladı, altın yükseldi, ABD borsaları toparlandı

Özet:

Küresel piyasalarda risk iştahı artarken, doların zayıflaması hisse senetleri ve altını destekledi. Asya borsaları yükselişini sürdürürken, yatırımcıların ABD varlıklarından kademeli çıkış eğilimi dikkat çekti. ABD’de ise Trump’ın Avrupa’ya yönelik tarife tehditlerinden geri adım atmasıyla birlikte borsalar ikinci gün üst üste yükseldi; S&P 500 ve Nasdaq güçlenirken küçük ölçekli hisseleri izleyen Russell 2000 rekor kırdı.

Küresel hisse senetleri haftanın son işlem gününe yükseliş eğilimiyle girerken, dolar endeksindeki zayıflama ve artan jeopolitik belirsizlikler yatırımcıları alternatif varlıklara yöneltti. Asya’da MSCI Asya Pasifik Endeksi yüzde 0,5 yükselirken, endekste yükselen hisse sayısı düşenlerin iki katını aştı. Japon hisseleri değer kazanırken, yen Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz kararı öncesinde sınırlı da olsa zayıfladı.

Dolar geriliyor, altın ve gümüş rekorlara yakın

Döviz piyasalarında dolar zayıf seyrini korudu. Çin Merkez Bankası’nın yuan için günlük referans kuru 2023’ten bu yana ilk kez 7 yuan/dolar seviyesinin altına güçlü şekilde sabitlemesi dikkat çekti. ABD dolarının son bir ayın en sert günlük düşüşünü yaşamasının ardından, doların zayıflığı altın fiyatlarını destekledi. Ons altın 4.960 doların üzerine çıkarken, gümüş de tüm zamanların en yüksek seviyesine yükseldi.

Piyasa hareketleri, yatırımcıların dolar ağırlığını azaltarak bölgesel hisse senetlerine ve emtialara yöneldiğine işaret ediyor. Görece cazip değerlemeler ve daha güçlü büyüme beklentileri, özellikle Asya piyasalarını öne çıkarıyor. Bu eğilim, Fed’in bağımsızlığına ilişkin tartışmalar ve ABD–Avrupa hattında yeniden gündeme gelen tarife risklerinin gölgesinde hız kazanıyor.

ABD varlıklarından çıkış sinyalleri güçleniyor

Piyasalarda, yatırımcıların ABD varlıklarından kademeli olarak uzaklaştığına dair işaretler artıyor. Gelişen ülke fonlarına rekor düzeyde para girişi yaşanırken, bu hareket dolar üzerinde baskı yaratıyor. Perşembe günü gelişen ülke varlıkları genel olarak yükseldi; yatırımcılar ABD ile Avrupa arasındaki ticaret geriliminin yumuşayabileceğine dair sinyalleri olumlu karşıladı.

Yıl başından bu yana MSCI Asya Pasifik Endeksi yüzde 5,2 yükselirken, S&P 500 Endeksi yalnızca yüzde 1 artış gösterdi. Buna karşın Asya hisseleri yaklaşık 15 ileriye dönük F/K oranıyla işlem görürken, ABD borsalarında bu oran 22 seviyesinde bulunuyor.

Trump etkisi: ABD borsaları rahatladı

Küresel hisselerde hafta ortasında yaşanan sert düşüşün ardından gelen toparlanma, piyasaların jeopolitik söylemlere ne kadar duyarlı olduğunu bir kez daha gösterdi. ABD Başkanı Donald Trump’ın, Grönland’ı satın alma planlarına karşı çıkan Avrupa ülkelerine yönelik tarife tehditlerini geri çekmesi tansiyonu düşürdü.

Bu gelişmenin ardından ABD borsaları üst üste ikinci günü yükselişle kapattı. Dow Jones Endeksi 300 puanın üzerinde artışla yaklaşık %0,6, S&P 500 yaklaşık %0,6, Nasdaq Composite ise %0,9 yükseldi. Küçük ölçekli hisseleri izleyen Russell 2000 Endeksi rekor seviyeden kapanış yaptı.

ABD vadeli işlemlerinde ise sakin bir görünüm hâkim. S&P 500 vadeli kontratları yataya yakın seyrederken, Dow Jones vadeli kontratları sınırlı düşüş gösterdi. Nasdaq 100 vadeli kontratları ise yaklaşık %0,2 geriledi.

Fed belirsizliği ve ABD tahvilleri

ABD tarafında yatırımcıların odağında yalnızca hisse senetleri değil, para politikası da yer alıyor. Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’ın yerine geçecek ismi yakında açıklayacağını söylemesi, Fed’in bağımsızlığına dair endişeleri artırdı. Analistler, bu belirsizliğin özellikle kısa vadeli ABD tahvil faizleri üzerinde baskı yaratabileceğini belirtiyor.

Piyasalarda genel görüş, Beyaz Saray’ın daha güvercin bir Fed başkanı tercih edebileceği ve bunun tahvil eğrisinin kısa tarafını baskılayabileceği yönünde.

Gündemde şirket haberleri

ABD şirketleri cephesinde ise karışık bir tablo öne çıktı. Intel, tedarik sorunlarının talebi karşılamayı zorlaştırması nedeniyle zayıf bir ilk çeyrek beklentisi açıkladı ve hisseleri seans sonrası işlemlerde sert düştü. Abbott Laboratories, fiyat hassasiyeti yüksek tüketiciler için yaptığı indirimlerin kârlılığı baskılayacağını duyururken, hisseleri geriledi. Buna karşın finans ve teknoloji tarafında birleşme ve satın alma haberleri gündemi hareketlendirdi.

Genel görünüm

Özetle, küresel piyasalarda doların zayıfladığı, altın ve gümüşün öne çıktığı, yatırımcıların ise ABD varlıklarına bağımlılığı azaltarak Asya ve gelişen piyasalara yöneldiği bir tablo oluşuyor. ABD borsaları Trump kaynaklı jeopolitik risklerin azalmasıyla kısa vadede rahatlamış olsa da, Fed’e ilişkin belirsizlikler ve ticaret politikaları, piyasalarda oynaklığın sürebileceğine işaret ediyor.

Kaynak: Bloomberg, CNBC

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]