Jeremy Siegel Uyardı: Savaş Kaynaklı Enflasyon Hisseleri Baskılayacak

Wharton profesörü Jeremy Siegel, Orta Doğu’daki savaşın tetiklediği yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu artırarak hisse senedi piyasalarını önümüzdeki birkaç ay boyunca baskı altında tutabileceğini söyledi. Siegel’e göre yatırımcılar kısa vadede temkinli olmalı, hatta yaz aylarına kadar piyasadan uzak durmayı değerlendirmeli.

“Kısa Vadede Görünüm Olumsuz”

Ünlü ekonomist ve Wharton finans profesörü Jeremy Siegel, ABD borsalarının önümüzdeki birkaç ay boyunca güçlü bir yükseliş sergilemesinin zor olduğunu belirtti.

Siegel, CNBC’ye yaptığı açıklamada:

“Kısa vadeli görünüm açıkçası çok da olumlu değil” diyerek yatırımcıların mevcut seviyelerden alım yapmak yerine pozisyonlarını korumasının daha doğru olacağını ifade etti.

Petrol Fiyatları Enflasyonu Tetikliyor

Siegel’e göre İran savaşı, özellikle petrol fiyatları üzerinden ekonomide enflasyonist baskıyı artırmış durumda.

Son dönemde yükselen petrol fiyatlarının:

• Üretim maliyetlerini artırdığı
• Tüketici fiyatlarına yansıdığı
• Talebi baskılayabileceği

belirtiliyor.

Brent petrol fiyatı, ateşkes haberlerine rağmen savaşın başlangıcından bu yana yaklaşık %34 artarak 95 dolar seviyesinde kalmaya devam ediyor.

/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i

“2-3 Ay Yatay Piyasa”

Siegel, piyasaların kısa vadede yukarı yönlü potansiyelinin sınırlı olduğunu vurguladı.

“Bir çözüm görene kadar ciddi bir yükseliş beklemiyorum. Bu da ne demek? Önümüzdeki 2-3 ay yatay bir piyasa” diyen Siegel, yatırımcıların hızlı kazanç beklentilerini düşürmesi gerektiğini söyledi.

Şirketler Maliyet Baskısı Altında

Yükselen enerji fiyatlarının şirket kârlılığı üzerinde de baskı yarattığına dikkat çeken Siegel, özellikle havacılık sektörünü örnek gösterdi.

Delta Air Lines’ın yalnızca yakıt maliyetleri için Haziran’a kadar 2 milyar dolar ek harcama öngördüğünü hatırlatan Siegel, şirketlerin bu maliyetleri:

• Fiyat artırarak tüketiciye yansıtmak zorunda kalacağını
• Bunun da talebi düşürebileceğini

ifade etti.

“Talep Daralması” Riski

Siegel’e göre petrol fiyatlarının 60 dolar seviyelerinde olduğu dönemde güçlü olan talep, mevcut fiyat seviyelerinde zayıflayabilir.

Bu durum:

• Tüketici harcamalarını azaltabilir
• Ekonomik büyümeyi aşağı çekebilir

Ekonomistlere göre bu süreç, “talep daralması” riskini beraberinde getiriyor.

Fed Faiz İndiriminden Uzaklaşıyor

Siegel, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi beklentilerinin de zayıfladığını belirtti.

Savaş sonrası dönemde:

• Enflasyon baskıları arttı
• Para arzı ve kredi büyümesi hızlandı

ABD’de tüketici kredilerinin 5,1 trilyon dolarla rekor seviyeye ulaştığını, para arzı göstergelerinden M2’nin ise 22,6 trilyon dolara çıktığını hatırlatan Siegel, bu gelişmelerin enflasyonu beslediğini söyledi.

Faiz Artışı Gündeme Gelebilir

Siegel’e göre Fed’in kısa vadede faizleri değiştirmesi beklenmese de, yılın ilerleyen dönemlerinde yönün faiz artışı olma ihtimali daha yüksek.

Bu çerçevede:

• Faiz indirimleri kısa vadede gündemde değil
• Gerekirse sıkılaşma adımları gelebilir

Yatırımcıya Tavsiye: Nakit Tutun

Siegel, yatırımcılara kısa vadede temkinli bir strateji önerdi.

“Biz olsak nakitte kalırdık” diyen ekonomist, piyasalardaki belirsizlik nedeniyle risk almanın şu aşamada sınırlı tutulması gerektiğini ifade etti.

Buna rağmen Siegel, uzun vadede ABD hisse senetlerine yönelik olumlu görüşünü koruduğunu da ekledi.

Sonuç: Temkinli Bekleyiş Dönemi

Jeremy Siegel’in değerlendirmeleri, küresel piyasalarda kısa vadeli bir durgunluk ve belirsizlik dönemine işaret ediyor.

Savaş kaynaklı enflasyon baskısı ve para politikası belirsizliği, yatırımcıların önümüzdeki aylarda daha ihtiyatlı hareket etmesine neden olabilir.

Kaynak: CNBC / Jeremy Siegel açıklamalarıAtilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]