Gelişen Piyasalardan Sert Çıkış: Mart’ta 70 Milyar Dolarlık Fon Kaçışı

Uluslararası Finans Enstitüsü (IIF) verilerine göre Mart ayında gelişen piyasalardan 70,3 milyar dolarlık çıkış yaşandı. Bu, Mart 2020’den bu yana en büyük aylık sermaye çıkışı olarak kaydedildi. Jeopolitik şoklar ve özellikle İran savaşı, yatırımcı risk iştahını hızla tersine çevirdi.

Mart Ayında Rekor Sermaye Çıkışı

Gelişen piyasalarda Mart ayında sert bir satış dalgası yaşandı.

IIF verilerine göre:

Toplam çıkış: 70,3 milyar dolar
Hem hisse senedi hem tahvil piyasalarında satış görüldü

Bu gelişme, yatırımcı algısında ani ve güçlü bir bozulmaya işaret etti.

IIF, bu süreci “büyük bir jeopolitik şok sonrası rejim değişimi” olarak tanımladı.

En Büyük Darbe Hisse Senetlerinde

Çıkışların büyük bölümü hisse senedi piyasalarından gerçekleşti.

Hisse senetlerinden çıkış: 56 milyar dolar
Son 20 yılın en büyük aylık çıkışı

Bu durum, yatırımcı güveninin ne kadar hızlı bozulduğunu ortaya koydu.

Satışın Merkezi: Asya

Rapora göre satışların büyük bölümü Asya piyasalarında yoğunlaştı.

Yılın başında güçlü girişlerin olduğu gelişen Asya, Mart ayında sert çıkışlara sahne oldu.

IIF ekonomistlerinden Jonathan Fortun’a göre:

Yüksek petrol fiyatları
Teknoloji hisselerinde yeniden pozisyonlanma

bölgeyi daha kırılgan hale getirdi.

/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i

İran Savaşı Tetikleyici Oldu

Piyasalardaki sert dönüşün ana nedeni İran savaşı oldu.

Şubat sonunda başlayan savaşın ardından:

Petrol fiyatları %50 arttı
100 dolar seviyesinin üzerine çıktı

Bu gelişme, küresel risk iştahını ciddi şekilde zayıflattı.

Kazançlar Hızla Silindi

Gelişen piyasalar önceki dönemde güçlü performans sergilemişti.

Ancak Mart ayında:

Sermaye çıkışları hızlandı
Borçlanma piyasaları yavaşladı

Güney Kore örneği dikkat çekti:

Yılın ilk iki ayında %50 yükselen piyasa
Savaş sonrası kazanımlarının üçte birini geri verdi

Dış Finansmana Bağımlılık Artıyor

IMF’ye göre gelişen ekonomiler giderek daha fazla dış finansmana bağımlı hale geliyor.

Hedge fonlar
Emeklilik fonları
Sigorta şirketleri

bu ülkelerin finansmanında önemli rol oynuyor.

Bu durum, kriz dönemlerinde ani çıkış riskini artırıyor.

Tahvil Piyasaları Daha Dayanıklı

Hisse senetlerine kıyasla tahvil piyasaları daha sınırlı zarar gördü.

Tahvil çıkışı: 14,2 milyar dolar

Bazı bölgelerde ise pozitif ayrışma görüldü:

Çin: 2,5 milyar dolar giriş
Latin Amerika: 1,4 milyar dolar hisse girişi

“Henüz Kriz Değil Ama Risk Yüksek”

Jonathan Fortun’a göre mevcut tablo henüz tam anlamıyla bir finansman krizine işaret etmiyor.

“Mart ayı satışların zirvesi olabilir” değerlendirmesi yapılırken, jeopolitik risklerin devam etmesi halinde durumun kötüleşebileceği uyarısı yapıldı.

Ateşkesle Birlikte Toparlanma

Hafta sonunda gelen ateşkes haberleri piyasalarda toparlanma getirdi.

MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi haftalık %7,4 yükseldi
Endeks, savaş sonrası kayıplarını telafi etmeye yaklaştı

Petrol ve Dolar Baskısı Azalıyor

Petrol fiyatlarının 95 doların altına gerilemesi:

Enflasyon endişelerini azalttı
Piyasalara nefes aldırdı

ABD’de açıklanan enflasyon verileri de doları zayıflatırken gelişen ülke para birimlerini destekledi.

Yatırımcılar Yeniden Risk Alıyor

Uzmanlara göre Orta Doğu’daki gerilimin azalmasıyla yatırımcılar yeniden gelişen piyasalara yönelmeye başladı.

Hafta içinde:

Gelişen piyasa hisse fonlarına 3,5 milyar dolar giriş oldu

Ancak tahvil fonlarından çıkışlar devam etti.

Yapay Zekâ ve Asya Hisseleri Öne Çıkıyor

Teknoloji hisseleri toparlanmada önemli rol oynadı.

TSMC hisseleri güçlü bilanço sonrası yükseldi
Latin Amerika piyasaları 2014’ten bu yana en yüksek seviyelere çıktı

Citigroup analistleri, İran krizinin çözülmesi halinde yatırımcıların yeniden hisse senetlerine yönelmek zorunda kalabileceğini belirtti.

IIF, Reuters, Bloomberg

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]