Deutsche Bank Yorumladı: 2026’da ABD Ekonomisini Neler Bekliyor?

Deutsche Bank’ın 2026 ABD Ekonomik Görünümü raporuna göre, ABD ekonomisinin 2026 yılında istikrar kazanarak daha hızlı büyümesi bekleniyor. Banka, yıllık bazda ve çeyrekten çeyreğe büyümenin %2,4’e çıkacağını öngörürken, 2027–2028 döneminde büyümenin %2–2,25 civarında seyredeceğini tahmin ediyor. Raporda, ticaret politikalarındaki belirsizliklerin azalması ve vergi indirimleri ile düşük tarifelerin ekonomik büyümeyi destekleyeceği vurgulanıyor.

İşgücü piyasasında, işsizliğin 2026’da yaklaşık %4,5 ile zirve yapmasının ardından yılın ikinci yarısında sınırlı bir düşüş göstermesi bekleniyor. Rapora göre, piyasa kırılganlığını korurken aşağı yönlü riskler devam ediyor. Yapay zekâ kullanımının bazı sektörlerde işten çıkarmaları artırabileceği, ancak verimlilik artışının bu etkinin bir kısmını dengelleyebileceği belirtiliyor.

Enflasyon tarafında ise, dezenflasyon sürecinin 2026’nın ikinci yarısında yeniden hız kazanacağı öngörülüyor. Daha düşük tarifeler ve konut maliyetlerindeki yavaşlama bu süreci destekliyor. Çekirdek PCE enflasyonunun 2026 yıl sonunda %2,4’e gerilemesi beklenirken, 2027–2028 döneminde yaklaşık %2,25 seviyesinde seyredeceği tahmin ediliyor.

Para politikasına ilişkin olarak, Fed’in 2026 başında faizleri sabit tutması, Eylül 2026’da ise daha güvercin bir duruşla ek bir faiz indirimi yapması öngörülüyor. Fed fonlama faizinin dip seviyesinin %3,3 ile nötr aralığın altında olacağı ve 2026’nın ilk çeyreğinde bilanço büyümesinin rezerv yönetimi alımlarıyla yeniden başlayacağı tahmin ediliyor.